方正证券发布长源电力的研报指出，受益蒙华铁路，公司为煤价下跌空间最大标的。根据历史数据测算，秦皇岛港口价格变动10元，公司采购原煤价格预计改变12.06元。2019年煤价供需形势改善，煤价中枢有望下降至580元/吨，2018年使用原煤量约680万吨，当港口煤价下降10元时，可增加净利润0.53亿元，业绩弹性为27%，在主要火电公司中排名前列。蒙华铁路将于2019年底投产，蒙华铁路可有效降低北煤南运的运费成本，公司煤炭运输方式为海进江和铁路各占50%，假设海进江两种路线运送煤炭各占一半，其余均为国铁运输，若换为蒙华铁路运输，平均可以减少运费64元/吨，有望使得华中地区的煤价进一步下行。
方正证券指出，公司2018-2020年归母净利润为1.94、4.41和7.0亿元，EPS为0.18、0.40和0.63元，对应PE为23.99、10.59和6.66倍，给予强烈推荐评级。
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