中信证券指出，本轮云厂商资本支出自2018Q2开始出现阶段性下行，目前已持续4个季度，资本市场极为关注回暖的时间点。预计北美云厂商资本支出大概率在2019Q3回暖，并推动上游产业链的采购需求。中长期投资角度，结合周期波动性、产业壁垒等因素，我们持续看好IDC、服务器芯片、网络设备等产业环节，并建议在2019Q2逢低积极吸纳，重点推荐EQIX、DLR、INTC、ANET、CSCO等个股。
国内市场，伴随云市场持续高速增长以及前期堆积产能消化完毕，我们预计国内云厂商资本支出有望在2019H2~2020年重回高增长，IDC、IT硬件设备等环节国内龙头厂商亦值得重点关注，包括光环新网、宝信软件、数据港、万国数据、浪潮信息、中科曙光等。
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